The Kiev Times - ежемесячная аналитическая газета и новостной сайт

Саудовская Аравия вынуждена идти на крайние меры

3 февраля 2016, 8:57
0
Версия для печати Отправить
саудовская аравия, нефть

Саудовская Аравия влезает в долги

Саудовская Аравия, крупнейший нефтедобытчик среди стран-участников ОПЕК, испытывает трудности с балансировкой бюджета из-за падения цен на нефть, от продажи которой казна королевства получает 73% доходов. В этих условиях Эр-Рияд, до этого финансировавший свои расходы за счет ограниченного заимствования и использования накопленных финансовых резервов, пошел на резкое сокращение государственных расходов, а также приготовился впервые в истории занять на международном долговом рынке.

The Financial Times пишет, что международные банки уже включились в борьбу за право стать андеррайтерами сделки. По ее итогам может возникнуть новый бенчмарк на долговом рынке Ближнего Востока.

Читайте: Почему снижение стоимости нефти ударит по всем без исключения?

В прошлом году власти королевства впервые с 2007 года выпустили номинированные в риалах облигации на внутреннем рынке — местные банки приобрели бонды на общую сумму 15 млрд риалов (4 млрд долларов). Заимствования на внутреннем рынке обходятся дешево, но для расширения пула кредиторов правительство также планирует размещать долларовые облигации. На первом этапе страна может выпустить бонды объемом 5 млрд долларов.

Не исключено, что эмиссия будет разделена на несколько траншей, первый из которых вряд ли будет представлять собой долгосрочные бумаги, сообщили FT аналитики двух неназванных банков. Несмотря на то что эта сумма не сможет ощутимо помощь Эр-Рияду с сокращением бюджетного дефицита, властям выгодно начать с маленького выпуска, поскольку инвесторы уже заметно беспокоятся по поводу способности королевства обслуживать свои долговые обязательства.

По оценкам саудовских чиновников, дефицит бюджета королевства, который к концу 2014-го составил лишь 1,6% от ВВП, может достичь 50% к 2020 году.

По мнению кредитных аналитиков, размер размещения первых в истории международных облигаций Саудовской Аравии будет зависеть от трех факторов — цен на нефть, волатильности на рынке, а также финансовых резервов королевства. Последние постоянно сокращались с февраля прошлого года, когда их уровень составлял 737 млрд долларов, и к концу 2015-го составили 640 млрд. Объем финрезервов продолжает падать на фоне низких цен на нефть и затрат на военные операции в Йемене и Сирии. Это повышает риски, что Эр-Рияд отвяжет риал от доллара, утверждают наблюдатели.

Читайте: Саудовская Аравия сделала России «серьезное» предложение

Если рыночная конъюнктура улучшится, дебютное размещение королевства может стать одним из наиболее успешных на облигационном рынке. Если же цены на нефть продолжат падение, а саудовские резервы — сокращаться, выпуск будет ограничен несколькими миллиардами долларов, которые страна займет по завышенным ставкам.

Власти также рассматривают возможность приватизации крупнейшей по объему добычи нефтяной компании в мире Saudi Aramco. В ходе IPO корпорация может быть оценена в 2−3 трлн долларов, считает аналитик BNP Paribas Эндрю МакФарлан. Тем не менее о первичном размещении акций пока не объявлено и четкого плана IPO еще нет, и заимствование на внешних долговых рынках считается вопросом более близкой перспективы.

3 февраля 2016, 8:57
0
Версия для печати Отправить
«   »
Пн
Вт
Ср
Чт
Пт
Сб
Вс

Новости

11:4310:469:378:4623:4622:3721:4620:4118:5616:2314:2912:3411:3310:469:378:4323:4622:4722:1921:4621:0120:4119:5318:5618:23
Все новости »

Другие рубрики