The Kiev Times - ежемесячная аналитическая газета и новостной сайт

Национализация ПриватБанка — пример для Европы

23 декабря 2016, 14:29
4
Версия для печати Отправить
ПриватБанк

Пока украинцы продолжают привыкать к смене статуса крупнейшего банка страны, авторитетные аналитики ставят национализацию ПриватБанка в пример другим странам

Колумнист Bloomberg Маркус Эшфорт проанализировал ситуацию вокруг ПриватБанка и посоветовал Италии внимательно изучить украинский опыт.

«Национализация самого крупного банка никогда не считалась радостным событием, но если этого требуют обстоятельства, то нужно действовать быстро», – считает эксперт.

На прошлых выходных Украина вместе с партнерами из Международного валютного фонда оперативно приняла меры, чтобы очистить свою банковскую систему. Правительство взяло под контроль ПриватБанк, чем обезопасило вклады клиентов банка и предотвратило системные риски.

Банк испытывал дефицит капитала в размере 5,5 млрд долларов. Это огромная дыра для столь хрупкой экономики всего с 15 млрд долларов резервов центрального банка. На долю ПриватБанка приходится половина платежей в украинской банковской системе и пятая часть ее банковских активов. Объем депозитов превышает 8 млрд долларов. Из них три четверти принадлежат частным лица, которым здесь явно отдается приоритет.

Читайте: Выдержит ли бюджет страны национализацию ПриватБанка?

Европейский Союз и Италия должны взять этот опыт на заметку, ведь они сейчас отчаянно пытаются найти решение для банка Монте дей Паски ди Сиена (Banca Monte dei Paschi di Siena SpA). Ключевая задача – убедить держателей субординированного долга обменять его на акции. Это позволило бы сократить сумму, которую банк должен привлечь с помощью параллельного размещения акций – самой трудной части план по сбору средства на сумму 5,2 млрд долларов. Он нуждается в капитале, чтобы покрыть 30 млрд долларов проблемных кредитов, что позволило бы старейшему банку в мире продолжить свою деятельность.

Правила ЕС об участии государства в спасении банков (Директива по реструктуризации и санации банков) создали почти неразрешимую ситуацию, когда все вовлеченные стороны стоят друг у друга на пути, а государство не может действовать самостоятельно. Но, как всегда, ключевой момент заключается в том, как вы обращаетесь с держателями долгов.

Украина, напротив, оказалась способной действовать решительно, вовлекая в процесс держателей частных облигаций и владельцев акций. В частности, она переведет в уставный капитал банка три старших евробонда ПриватБанка, которые составляют чуть более 5% от обязательств в размере 555 млн долларов.

Существуют опасения, что со временем эти облигации могут быть конвертированы в акции, вследствие чего держатели могут остаться с пустыми руками. Впрочем, Оксана Рейнхардт из MINT Partners говорит, что иностранные кредиторы вряд ли это допустят.

Украине необходимо будет осторожно вести себя с международными держателями старшего долга, как это делали бывшие владельцы ПриватБанка, которые получили 97% его корпоративных кредитов и владели многими облигациями. Страна планирует выйти на международный рынок заимствований через год, поэтому она должна проявить доброжелательность.

Читайте: Взгляд мировых СМИ о национализации ПриватБанка

Невзирая на то, что Украине еще предстоит решить несколько вопросов, все же она может стать для Европы примером. ЕС также хочет, чтобы в процессе спасения банков частный сектор разделял риски.

Если говорить откровенно, главная проблема Италии заключается в защите местных держателей облигаций, поэтому эти ситуации отличаются. Если Монте Паски на этой неделе не сможет обменять долговые обязательства на акции, то государству придется вкладывать в спасение банка не менее 15 млрд евро.

Это не обеспечит тех решительных действий, которые приняла Украина, и потребует запутанных компенсаций для частных держателей субординированного долга, которым вообще не стоило бы предлагать данный вариант в первую очередь. Положение дел становится более запутанным из-за того, что разные части плана спасения зависят друг от друга, еще больше увеличивая риск неудачи.

Безусловно, если сообщения итальянских СМИ о том, что Катар, Китай и Почта Италии готовы инвестировать в банк свой капитал окажутся правдой, то все может завершиться успешно. Но в действительности все могло бы сложиться гораздо проще. Послекризисный режим ЕС, предотвращающий вмешательство государства, оказался разрушительным, будто болезнь.

23 декабря 2016, 14:29
4
Версия для печати Отправить
«   »
Пн
Вт
Ср
Чт
Пт
Сб
Вс

Новости

23:4622:3721:4620:4118:5616:2314:2913:3313:0112:3411:3310:469:599:268:4323:4622:3721:4620:4118:5616:2314:2913:3312:3411:33
Все новости »

Другие рубрики