The Kiev Times - ежемесячная аналитическая газета и новостной сайт

Нефтяные рынки испытали мощное давление

3 октября 2014, 23:46
44
Версия для печати Отправить
нефть

В четверг цены на нефть продолжили свое снижение, опустившись до уровня, который мы в последний раз наблюдали почти два года назад. И это несмотря на опасное развитие событий в целом ряде стран, от Украины и Ирака до Гонконга.

Но вопреки неразберихе на нефтяных рынках, паникуют не все нефтегосударства. Хотя такие крупные нефтедобывающие страны, как Саудовская Аравия и Россия, зависят от высокого уровня нефтяных цен, чтобы приводить в равновесие свои бюджеты, цены упали недостаточно низко для того, чтобы они испытали мощное бюджетное давление.

В середине торгового дня в четверг цены на нефть в Нью-Йорке упали ниже 90 долларов за баррель, хотя потом немного отыграли назад. В Лондоне сырая нефть марки Brent снизилась до 93 долларов за баррель, продолжая начавшееся в июне движение по нисходящей. Летом нефтяные цены достигали отметки в 115 долларов за баррель, и было это в момент, когда «Исламское государство» захватывало в Ираке все новые территории.

Читайте: Украина готовится нанести удар 

Иными словами, базисная цена на нефть за три с небольшим месяца снизилась на одну пятую, несмотря на мощную и безостановочную лавину пугающих новостей, которые раньше поднимали цены до заоблачных высот: это и террористический разгул, и возобновившаяся напряженность холодной войны.

Однако найти объяснение этому довольно просто. Нефтедобывающие страны, особенно из ОПЕК, просто продолжают ее качать, хотя сегодня идущий нетвердой походкой мир меньше нуждается в черном золоте. Дисбаланс спроса и предложения усугубляется к тому же увеличением добычи в США, неожиданным и невероятным восстановлением добычи в Ливии, и почти рекордным уровнем нефтедобычи в России.

Цены на нефть определенно упали, но не рухнули. По историческим меркам, они по-прежнему очень высоки. В реальном долларовом выражении цена в 90 с лишним долларов за баррель случалась редко. Это было в периоды нестабильности, например, в конце 19-го века, в конце 1970-х годов и в ходе последнего скачка, начавшегося в середине 2000-х.

Что еще важнее, дешевая нефть наносит неодинаковый ущерб разным странам. Некоторые из них, скажем, Саудовская Аравия или государства Персидского залива, хорошо подготовлены к краткосрочному ослаблению цен, в то время как Ираку, России и им подобным есть чего опасаться, причем не только ценового снижения. Но чтобы крупные нефтегосударства начали принимать болезненные для себя решения, необходимо либо длительное, либо гораздо более резкое падение цен.

Читайте: Новая волна мобилизации?

Тем не менее, некоторые обозреватели все равно начали бить в тревожный набат. Международный валютный фонд недавно предупредил, что Саудовская Аравия может соскользнуть в дефицит намного раньше ожидаемого срока, потому что с начала «арабской весны» внутренние расходы там подскочили, и стране нужны более высокие цены на нефть, чем несколько лет назад, чтобы сбалансировать бюджет. В 2009 году заливным государствам в целом нужна была ценовая отметка в 62 доллара, чтобы не уйти в минус; однако в прошлом году этот минимальный показатель увеличился до 82 долларов и продолжает ползти вверх.

«Амбициозная программа государственных расходов может существенно разрушить те амортизаторы, которые были созданы для страховки, и усилить незащищенность от снижения нефтяных цен», — предупредил в прошлом месяце МВФ.

Однако у Саудовской Аравии и ее соседей — достаточно подушек безопасности. У Эр-Рияда долгие годы положительное сальдо в бюджете, колоссальные валютные резервы и почти нулевой долг. Очевидно, что 90 долларов за баррель это не столь прибыльно, как 115, но никаких радикальных перемен в саудовском обществе это за собой не повлечет.

«В краткосрочной перспективе саудовцам можно ни о чем не беспокоиться. Они могут спокойно выдержать пару лет, даже если нефть опустится ниже 90 долларов», — сказала научный сотрудник Оксфордского института энергетических исследований (Oxford Institute for Energy Studies) Лора Эль-Катири (Laura El-Katiri). Остальные страны Персидского залива, такие как Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты, также могут прибегнуть к дефициту бюджета или к изменениям в расходных статьях, чтобы пережить ценовой шторм, отметила она.

Читайте: Советы по восстановлению Донбасса

Отчасти именно этим объясняется то обстоятельство, что Саудовская Аравия и другие ведущие страны-члены ОПЕК не желают прислушиваться к мольбам Ирана. Среди крупных нефтедобывающих стран Ирану больше всего нужны высокие цены на нефть, чтобы сохранять бюджетное равновесие, и по некоторым оценкам, оптимальный показатель для него это 130 долларов за баррель. Более того, Иран страдает от санкций Запада, а его нефтяной экспорт, как и доходы от него, урезаны почти наполовину.

Однако Саудовская Аравия, по-прежнему являющаяся мировым компенсирующим нефтепроизводителем и ярым противником шиитского Ирана, не заинтересована в сокращении добычи. Напротив, в среду эта страна внезапно начала предлагать скидки, чтобы сохранить свою долю рынка, хотя это ведет к общему ослаблению нефтяных цен.

Падение цен также создает угрозу Ираку. Учитывая колоссальные обязательства Багдада по внутренним расходам, ему для поддержания баланса нужна все более дорогая нефть. По некоторым оценкам, минимумом для него является 93 доллара за баррель. В отличие от других членов ОПЕК, у Ирака нет мощных резервов, на которые он мог бы положиться, и поэтому данная страна очень чувствительна к краткосрочным ценовым колебаниям. У нее также есть гораздо более насущная проблема в виде бесчинствующих террористов ИГИЛ, которые в четверг начали новые наступления на западе Ирака.

Читайте: Украина-Польша: нерушимая дружба

«Ирак отличается, потому что это коррумпированное социально-ориентированное государство, сталкивающееся с кровавым партизанским движением. Оно живет скудно, в то время как страны Персидского залива в последние годы создали огромные резервы», — говорит вице-президент консалтинговой фирмы по вопросам энергетики Foreign Reports Мэтью Рид (Matthew Reed).

Следующей может пострадать Россия. В этой стране в энергетическом экспорте нефть намного перевешивает газ, и свой бюджет Москва строит на ценовом прогнозе марки Brent в 100 долларов за баррель. Более того, российская экономика подвергается серьезной нагрузке в связи с западными санкциями из-за украинского кризиса, что ведет к оттоку капитала, спаду на рынках, повышению учетных ставок и снижению прогнозов роста.

Сейчас падение нефтяных цен вызывает обеспокоенность у российских политических руководителей. Бывший министр финансов заявил, что снижение цен на нефть может пробить в российских доходах брешь в 30-40 миллиардов долларов. Между тем, как сообщает Reuters, российский Центробанк в спешном порядке пытается подготовиться к снижению цен до 60 долларов за баррель. Действующий министр финансов России отметил в четверг, что удешевление нефти создает колоссальный риск для неустойчивой экономики страны.

3 октября 2014, 23:46
44
Версия для печати Отправить
  • Наталка

    Добранiч!

    • Виталий

      Цілую люба…

  • Олег

    Охлократия — вырожденная форма демократии, основанная на меняющихся прихотях толпы, постоянно попадающей под влияние демагогов. Мне одному кажется, что пропущена первая буква Х?

  • ПТН ПНХ

    все же не зря получается Обама в Саудовскую Аравию летал

    • Валерий

      Не зря. Потяжелее России будет.Но чем тяжелее России, тем на несколько порядков хуже УкраЖине….

      • Да прибудет с нами сила!

      • ПТН ПНХ

        не вижу связи, дешевле нефть, соответственно дешевле бензин и газ

        • Скоро ты ее заметишь, уже поставлена задача совершить индустриальный прорыв внутри страны в ближайшие 5 лет. Очевидно так оно и будет. И тогда Укровские товары ни под каким соусом не станут потребны. Вся фигня в том, что Россия может себе позволить такой прорыв, а вот Укра нет — нужны огромные вливания. Кста, в статье неточность, в бюджете заложена цена 75 баков за бароль. Так что, пока идем с профицитом.

          • ПТН ПНХ

            Для России цена на нефть в районе 90 долларов за баррель является критической с точки зрения исполнения бюджета. Бюджет на 2014 год рассчитывался исходя из цены в 93 доллара за баррель, в бюджете на следующий год пока заложена цена в 96 долларов за баррель нефти марки Urals
            В четверг Набиуллина, выступая на экономическом форуме «Россия зовет!», уточнила, что речь идет о прогнозе цены на нефть в 60 долларов за баррель.

          • Хватит фуйню мести про нефть. Если ты специалист, бросай хвалить свое болото, и рви когти в ненавистную вам Рашку, здесь тебя могут ждать перспективы. Ну а нет, сиди и дальше считай чужие деньги.

          • ПТН ПНХ

            ты ебанько, прочитай хотя бы это, повысь свой экономический мыслительный уровень

            gazeta. ru/business/2014/09/09/6208281.shtml

          • Не суди по себе. Не очень верится этому источнику в минфине, Urals и так идет с дисконтом, а тут ей назначают такую высокую цену. И потом оцени статью расхода госбюджета на оборонку, ну не купят пару мистралей, никто от этого не умрет.

          • ПТН ПНХ

            нефть — это и прежде всего ценообразование на газ, а нефть и газ — это больше половины доходной составляющей бюджета, или об этом как то не думается?

          • Хорошо, победил! Как уж совсем прижмет станем на колени, поглядим искоса в сторону неньки и приползем к вам: Прости нас о Великие Укры, купите наш газ! Да что там купите?! Так просто берите, а то больше мочи нет так жить!… От тогда заживем славно и мирно!

          • эд

            есть госрезервы инвалюты -на пару лет достаточно даже при60 долларах -но выживет ли остальной мир 2 года при такой цене?

        • Сергей

          И на скока уже подешевело?

          • Уверенный

            наши отмазываются «инертностью рынка» и «курсом доллара». По их прикидкам надо еще на пару гривен повышать.

  • Виталий

    Пора России всю нефть нахер выкупать … :)

  • фактики

    очередное-щеф,все пропало

  • Рик

    орда без продажи нефти развалится на улусы

    • Kaluga

      Не думаю. Как показала практика, после подобных отколов, эти «улусы» резко теряют в уровне жизни, а один из «улусов», в центре Европы, так, вообще, умудрился скатиться до уровня жизни беднейших африканских стран;). Так что переживём все невзгоды вместе).

    • Так, так, так! Значит ночами не спим, ждем развала?!

  • Чупакабра Кабра

    Одесский Припортовый завод прекращает работу

    Работа Одесского Припортового завода будет остановлена в ближайшее время из-за отсутствия сырья.

    Об этом, по словам сотрудников предприятия, сегодня, 2 октября
    сообщил на собрании руководящих работников предприятия директор ОПЗ
    Валерий Горбатко.

    По его словам, предприятие не может продолжать работу из-за
    отсутствия сырья: поставки газа из Европы фактически сорваны, новых
    газовых договорённостей с Россией не предвидится, газа из хранилищ ОПЗ
    также не получит.

    Участникам совещания поручено сообщить об этом остальным сотрудникам
    предприятия, а также начать подготовку к работам по остановке завода.

    СКАЧИТЕ )))))

    • Nikolay Komarov

      Готовят к распилу уже стоимость ниже реально практически более чем в 10 раз

  • Gelen von Troy

    Душат, мерзавцы, матушку-Расею … И не жаль никому эту подлую сраную старуху !

    • Ну вы загнули! По сравнению со 140 тыс. лет Укры, каких-то 400 лет…. Стареешь Лена, очевидных вещей не замечать стала, в сраную старуху….

    • эд

      душат россию -но задохнутся сами.

  • new reality

    Возможно, США действительно хотят на пару лет и в «мягком» варианте обвалить цены на нефть, повторив сюжет тридцатилетней давности. Но так просто это сделать не удастся — мир уже не тот.

    Bысокие цены на нефть одинаково необходимы как России, так и США. Нам — по понятным причинам. Им — чтобы через «дорогую» сланцевую добычу обеспечить собственную энергонезависимость.

    И хотя стратегически всё по-прежнему именно так и выглядит, последние события на нефтяном рынке ставят вопрос, который было бы неправильно игнорировать. Не хотят ли Штаты сделать небольшой тактический разворот, воспользовавшись пока небольшим, но объективно рыночным снижением для дальнейшего, теперь уже искусственного, продавливания цен вниз. В последние дни цена марки Brent уже составила 97 долл. за баррель, а «главная» американская марка WTI торгуется на уровне 92 долл. за баррель. И почему же это устраивает США?

    Дело в том, что пока ещё бурятся самые лучшие участки сланцевых месторождений нефти, себестоимость добычи в среднем всё же пока не дотягивает до 100 долларов, а на наиболее удачных участках добыча нефти укладывается и в 60 долларов за баррель. Правда, тут стоит отметить, что лёгкая сланцевая нефть сейчас продаётся в США даже дешевле WTI, но в любом случае небольшой запас прочности сохраняется.

    Да, через несколько лет, по мере ухудшения качества запасов, будет нужно 100 и никак не меньше. Но — не сейчас.

    И, конечно, соблазн воспользоваться небольшим временным окном собственных возможностей и через снижение нефтяных цен надавить на Россию появляется вновь, как и тридцать лет назад. Конечно, уже не в разы, а на 10–20 дополнительных долларов к текущим котировкам. Риски для США есть и здесь, о чём ниже, но есть и причина для риска.

    Саудовская Аравия: времена меняются

    Одним из указаний на то, что в Соединённых Штатах такой тактический ход как минимум рассматривается, можно считать недавний аналитический материал, выпущенный Bank of America. В нём Саудовской Аравии фактически предлагается «помочь Западу» и снизить цены до 85 долл. за баррель в обмен на поддержку в борьбе с ИГИЛ.

    Но королевство уже не то, что тридцать лет назад. И возражений тут несколько.

    Во-первых, цена нефти, обеспечивающая бездефицитность бюджета КСА (основной целевой показатель, на который должна ориентироваться страна), составляет уже 90 долларов за баррель и продолжит рост, что в будущем может привести даже к бюджетному дефициту. Саудовская Аравия уже вынуждена сокращать госрасходы, что в условиях «арабских вёсен» делать не очень правильно.

    В результате пока мы видим обратный процесс. В августе добыча нефти в КСА даже снизилась на 0,4 млн баррелей в день (с 10 млн до 9,6 млн баррелей).

    Тут следует отметить, что в Саудовской Аравии высок летний спрос на электроэнергию, вызванный активным кондиционированием. Для генерации электричества приходится использовать дополнительные объёмы нефтепродуктов. В результате летний спрос на нефть обычно превышает зимний на 500 тыс. баррелей в день.

    Поэтому снижение добычи здесь скорее отражает снижение собственного спроса, в то время как экспортные объёмы останутся на прежнем уровне. Но и это — показатель, так как в противном случае, на фоне падения собственного потребления, экспорт бы вырос и привёл к ещё большому снижению нефтяных котировок.

    Во-вторых, вероятно уже существуют естественные ограничения добычи, где максимальный уровень — 10 млн баррелей в день, которые мы время от времени наблюдаем, выше него уже десятилетия добыча не поднималась.

    В-третьих, в средне- и долгосрочном плане страна будет потреблять всё больше и больше энергоносителей для собственных нужд. А потому — в планах «атомная» программа и развитие солнечной энергетики, чтобы хоть как-то ограничить внутренний спрос на нефтепродукты.

    Поэтому, как представляется, сейчас США разумней присмотреться к другим странам Ближнего и Среднего Востока.

    Ближний Восток: управляемый хаос превращается в неуправляемый

    И в первую очередь — это Иран и Ирак, где действительно остались заметные запасы дешёвой в добыче нефти, выход на рынок которой затруднён из-за режима санкций (в первом случае) или из-за нестабильной обстановки (во втором).

    Правда, обе страны входят в ОПЕК, которая пока не видит необходимости в корректировках объёма собственного предложения (это 30 млн баррелей в день). Хотя, возможно, это связано с тем, что сторонам просто не удалось договориться о снижении квот. Следующая встреча намечена на 27 ноября.

    С другой стороны, те страны ОПЕК, которым из-за военно-политических причин в прошлом не удавалось полностью реализовать свой экспортный потенциал, настаивают на непропорциональном увеличении своей доли в экспорте в настоящее время, что при определённых условиях может разрушить систему квотирования ОПЕК.

    Одновременно бросается в глаза, что августовское снижение цены происходило на фоне роста поставок из Ливии, обусловленного появлением соответствующих договорённостей между группировками. Поучаствовали ли в достижении этих договорённостей внешние силы, остаётся под вопросом.

    В идеале США, вероятно, стремятся к схеме, когда через контроль за ближневосточной напряжённостью (и, соответственно, через регулирование таким образом уровня нефтяного экспорта) можно будет получать необходимый уровень мировых нефтяных цен. Который, в свою очередь, будет рассчитываться исходя из планки, обеспечивающей рост внутренней добычи, а также собственного видения международных процессов.

    Но ясно и то, что эта схема не может работать как часы: бывают и непредвиденные обстоятельства, а управляемый хаос становится неуправляемым, как это мы, похоже, видим уже сейчас.

    США: какова необходимая минимальная цена?

    А что же в самих США? Как отразится нынешнее снижение цен на внутренней добыче (пока можно ожидать в первую очередь снижение темпов роста)? Сказать сейчас уверенно этого не может никто. Конкретные цифры по (возможно) скорректировавшимся объёмам добычи можно будет увидеть через несколько месяцев из-за очевидной инерции процессов.

    Сейчас, правда, разумно посмотреть на «опережающий индикатор» добычи — темпов бурения на нефть, то есть число работающих буровых. Эти данные в еженедельном режиме предоставляет сервисная компания Baker Hughes.

    И если около месяца назад был зафиксирован скачок в сторону заметного уменьшения числа буровых (тогда число работающих установок резко сократилось на 25 единиц до отметки 1564, что можно было бы объяснить ответом на снижение цен), то сейчас ситуация выправилась, и даже продолжился рост. На нефть бурили уже 1592 установки на 12 сентября, и 1601 на 19 сентября.

    Так что пока приходится признать, что снижение нефтяных котировок скорее не влияет на темпы движения страны к энергетической независимости.

    Кроме того, нужно помнить, что пока Штаты остаются и импортёром нефти (чистый импорт около 6 млн баррелей в день). При допущении, что текущее снижение цен не повлияет на темпы американской добычи, падение котировок 10% даёт выигрыш в торговом балансе, эквивалентный 0,6 млн баррелей нефти в день дополнительной собственной добычи.

    На эту картину накладывается ситуация с пока запрещённым экспортом нефти из США, что делает внутренние цены несколько ниже мировых. Разрешение на экспорт несколько повысит внутренние котировки, тем самым стимулируя рост объёмов добычи.

    Поводов для паники нет, но понаблюдать нужно

    Как видно из вышесказанного, причин для того, чтобы такой тактический план США не сработал, достаточно много. Крупные нефтедобытчики готовы отстаивать планку в 100 долл. за баррель, а ситуация в Ираке выходит из-под контроля. Расчёт себестоимости сланцевой добычи в США тоже не так однозначен на фоне того, как многие добывающие компании так и не могут стать устойчиво прибыльными. И, конечно, снижение цен остановит работы на наиболее сложных в добыче месторождениях.

    И здесь нужно в первую очередь приглядеться к динамике работающих в США буровых (её можно посмотреть здесь), хотя с учётом флуктуаций какие-то выводы можно сделать только по итогам месяца, а лучше — нескольких.

    Но готовиться всегда желательно к наиболее проблемному развитию процессов. Поэтому, как представляется, сопоставлять дальнейшее развитие описанных сюжетов с гипотетическим, но вероятным интересом США во временном снижении нефтяных цен было бы полезно.

  • Eugene Zaboy

    Конечно цена выше $100.00 несколько высоковато выглядит для непосвященных, однако если она упадет ниже $90,00 самим США придется свернуть производство био — топлива и цены опять вырастут. Сворачивание производства био-топлива в первую очередь кошмарный сон украинского правительства так как Украины основной производитель сырья для био-топлива.

  • жизнь-наше все

    Вот любят укросми чужие денежки посчитать… а шо робыты? Своих уж нет,так хоть на чужое посмотреть…,

    • Донг Жуанг

      Кацапи теж люблять покомандувати що Україні робити

      • Rt63

        Нет, но в России смотрят с интересом на этот зверинец, под названием Украина и опасаются его уж очень быстрого развала — что бы осколками не пораниться. А так — все нормально, продолжайте дальше «робити», вы уже столько «наробили», что даже интересно — насколько дальше дури хватит…

        • Донг Жуанг

          Посилати бронетехніку і бойовиків це у кацапів називається «з інтересом дивитись»?

          • СевМосква

            ага)
            и хватит тут на дупоме гадить)

          • Донг Жуанг

            Для срання кацапський язик найкращий?

          • СевМосква

            ЭЭЭ,что сказал иностранец?)) в Москве часто наблюдаю толпы укростроителей. Говорят по-русски) умнеют при пересечении границы,по-видимому

          • Донг Жуанг

            Ну ти й тупий москаль. Українець з народження знає кілька мов, не те що кацапи — одну толком вивчити не в змозі і пишаються цим.

          • СевМосква

            чего испражняешься? иди ,туалетный ёршик ждет тебя)

  • igorufa

    нам этот спад может рост доллара помочь пройти без потерь как ни странно)))торгуем то мы в основном за доллары а значит получаем гораздо больше рублей в итоге,наверное поэтому центробанк не спешит проводить интервенции.

    • Донг Жуанг

      І що ти будеш з тими рублями робити, їсти їх? Я можу порадити як ще більше рублів отримати: нехай центробанк надрукує.

      • стадион рус

        А чё у вас доллары едят?

        • Донг Жуанг

          У нас їдять їжу, котрої у вас немає і ви вимушені закуповувати її за долари.

          • СевМосква

            ах ты ж знаток))) из магазов исчезла укрожратва (Верес) — но полно российских производителей

  • стадион рус

    Может Чубайса посадят (на всякий случай)

«   »
Пн
Вт
Ср
Чт
Пт
Сб
Вс

Новости

23:4622:4721:3620:4118:5616:2314:2912:3411:4310:469:378:4323:4622:3721:3620:4118:5616:2314:2912:3411:4310:469:378:4323:46
Все новости »

Другие рубрики